Categories IT-технологии

Ангелы вернутся: что будет с рынком венчурных инвестиций в 2019 году | Технологии | Forbes.ru

2018 год продемонстрировал готовность крупнейших компаний развиваться за счет инвестиций в стартапы и их поглощений. Очевидно, вслед за первопроходцами данные практики развития бизнес будут осваивать и другие компании. Для корпораций венчурные инвестиции — опробованный и почти обязательный инструмент сохранения конкурентоспособности, выхода на смежные рынки, обеспечения технологического развития. Что касается направлений инвестирования, то, очевидно, в этом году продолжиться смещение фокуса инвесторов в новые отрасли. Фонды против «частников»
Полагаю, в 2019 году венчурные фонды еще сильнее укрепят свои позиции на рынке. редакция рекомендует
Американский кошелек: как получить $1 млн от инвестора из США Сейчас идет своего рода перегруппировка сил, важная фаза взросления венчурного рынка и формирования цифровой экономики. В сравнении с фондами, частные инвесторы в прошлом году заметно сдали позиции — на них пришлось 167 сделок. Интерес к венчуру проявляют как частные компании — Mail.Ru, Мегафон, МТС, так и корпорации с госучастием — Сбербанк, «Газпром нефть», «Ростелеком», «Росатом» и другие. При этом вдвое выросло число активных фондов (с 55 в до 95). В этом смысле ключевые задачи государства и участников рынка — определиться с принципами отбором управляющих, инструментами контроля инвестиционных решений и системой обеспечения прозрачности деятельности. «Яндекс» вложился в доставку бензина к автомобилю «Топливо в бак», а также в «Партию еды». В горизонте 2-3 лет заработают не менее десятка новых фондов, что кардинально изменит ландшафт венчурного рынка в России. По итогам 2018 года в этом сегменте был отмечен явный рост — количество инвестиций увеличилось на 13% (441 сделка против 391 годом ранее). Последний сценарий предпочли такие игроки, как РЖД, «Вертолеты России», ОАК, ОСК и другие. Принципиально ЦБ одобряет такую возможность для НПФ, но с рядом ограничительных условий, которые фактически изолируют венчурный рынок от пенсионных денег. Количество корпоративных венчурных сделок всего за год выросло более чем втрое — с 23 в 2017 до 77 в 2018. Ангелы вернутся
Мы видим, что многие бизнес-ангелы прошлых лет перестали инвестировать в новые стартапы и расширять портфели поддерживаемых компаний. Например, в прошлом году Сбербанк инвестировал в систему платежей Plazius, в проект в области бухгалтерского обслуживания АО «Интеркомп», автоматизацию ресторанов iiko. НПФ на старте
В ближайшие два года мы ожидаем появления на венчурном рынке игрока нового типа — негосударственных пенсионных фондов. Объем инвестиций в биотех только за первое полугодие прошлого года превысил показатели всего 2016 — $9,8 млн. В качестве недавних примеров можно вспомнить инвестиции на 2,3 млрд рублей в агрегатор такси «Ситимобил» (Mail.Ru и «Мегафон»), покупка оператором МТС облачного провайдера «ИТ-град 1клауд» за 2,5 млрд рублей. Также на протяжении последних лет наблюдается повышение интереса инвесторов к такому узкому и наукоемкому рынку, как биотехнологии: объемы вложений в них за 2017 год выросли на 55% — до $14,7 млн. «Сэнам Сервис» инвестировал в разработчика 3D-принтеров Unimatech. Позитивной новостью для проектов ранних стадий стал запущенный в 2018 году Сбербанком и американским 500 Startups акселератор с инвестициями до 10 млн рублей в проект. Что это даст рынку с точки зрения новых сделок — покажет время, но доступ к экосистеме Сбербанка и глобальной экспертизе 500 Startups формирует исключительное предложение для предпринимателей. Для венчурных вложений пенсионных средств можно использовать инструмент инвестиционного товарищества, который успешно применяется в мировой венчурной практике. Холдинг «МТВ» вложился в наукоемкий проект в сфере производства техники для ЖД транспорта «Экспресс Индустрия». Это сильно отличает ситуацию в России от картины в развитых странах, где пенсионные фонды являются активными инвесторами на рынке инноваций. Уже сейчас некоторые НПФ готовы выступить первопроходцами и начать освоение нового класса инвестиций при получении такого мандата. РВК передал правительству «Стратегию развития венчурного рынка до 2030 года», в которой предлагается законодательно разрешить пенсионным фондам размещать определенный лимит средств (до 10% пенсионных резервов, которые формируются из добровольных отчислений и, возможно, до 5% пенсионных накоплений) в венчурном капитале. Так, например, в прошлом году Фонд RBV Capital продал разработчика быстродействующих нейротоксинов Bonti фармацевтическому производителю Allergan, а венчурный биотех-фонд Primer Capital вложился в разработку препарата для пациентов со множественной миеломой компании «Гемофарм». Фото Paramount Pictures

Инвесторы считают, что в наступившем году могут заметно увеличиться вложения в высокотехнологичные стартапы за счет активности новых крупных игроков венчурного рынка

В 2019 году мы можем рассчитывать на активность корпораций, а также корпоративных фондов и акселераторов — программ интенсивного развития стартапов. Мы видим, как сложно консервативной корпоративной культуре с негативным отношением к финансовым неудачам сочетаться с культурой венчурной, где риск и возможные ошибки заложены в саму модель деятельности. В 2018 году инвесторы все чаще предпочитали «классическому» IT-сегменту такие отрасли, как добывающая и тяжелая промышленность, энергетика, сельское хозяйство, транспорт, образование, медицина и другие. В этом смысле наименее оцифрованные отрасли имеют наибольший потенциал, и именно они становятся мейнстримом. Участвовать в таких договорах товариществ предлагается и физическим лицам — бизнес-ангелам и частным инвесторам. Но если будут законодательно снят ряд барьеров, как предполагает Стратегия развития венчурного рынка до 2030 года, то рынок бизнес-ангельских инвестиций существенно расширится и сохранит роль держателя начальных рисков национальной воронки проектов. «Рукард» приобрел сеть парков виртуальной реальности ARena Space. Целый ряд крупных корпораций реализуют системную стратегию присутствия на венчурном рынке, сформировав собственные корпоративные фонды, либо присоединившись к существующим. Цифровизация, большие данные и искусственный интеллект революционизируют любую отрасль, поэтому инвестиционный фокус сдвигается туда, где конкуренция ниже, а шансов изменить ландшафт рынка и занять на нем значимую долю — больше. Во многом это связано с усиливающейся конкуренцией за проекты на ранних стадиях, где профессиональные фонды способны действовать зачастую системнее. Конечно, хотелось бы видеть еще более высокую скорость изменений. Если НПФ выйдут на рынок, то сектор получит приток «длинных денег», а сами фонды и их вкладчики — повышенную доходность, компенсирующую ограниченные результаты от вложений в сверхконсервативные инструменты. На такие сегменты нацелены, в том числе, и большинство запланированных нами новых фондов. Источник С другой стороны, потенциальный выигрыш перевешивает трудности перестройки инвестиционной и продуктовой стратегии, во многом — смены менталитета. Однако для крупных компаний выход на венчурный рынок — непростая история. В 2018 году эта тенденция продолжилась.

Если статья Вам понравилась и оказалась для вас полезной, то поделитесь ей с другими:

Хочу себе плагин с такими кнопками

About the author